Persze, Zohran Mamdani, a New York-i polgármesterjelöltségért folytatott demokrata előválasztás meglepetésgyőztese, egy ultrabaloldali őrült. De eszünkbe jut, hogy ez a valódi támadás az épelméjűség ellen – egy 33 éves ostoba megválasztásával, aki bérleti díjak szabályozását, ingyenes napközit, kommunista élelmiszerboltokat és elkobzó adókat akar a gazdagokra, akik már így is New York jövedelemadójának nagy részét fizetik – mélyebb megrovást érdemel, mint amit Donald Trump ezen a reggelen kiadott.
Persze, Trump más ügyekkel van elfoglalva: kereskedelemmel, háborúval és békével, és a szeretett törvényjavaslatával. Így nyilvánvalóan csak egy kissé közhelyes megfogalmazásra volt ideje, ami valószínűleg még a tizedikes gonosz lányok tömegében sem menne el.
Mégis, bármennyire is bizonytalannak bizonyult a New York-i választók helyzete az évek során, biztosan többről van szó, mint arról, hogy a New York-i demokrata szavazók nagy többsége megmutatja valódi arcát azzal, hogy egy „kommunista őrültre” szavaz.
Tehát feltételezzük, hogy a tegnapi New York-i közvélemény-kutatások őrülete Manhattan alján, a Liberty Street 33. szám alatt robbanhatott ki. Vagyis a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság őrült pénznyomdái a felső 1%-ot olyan felháborító mennyiségű, tisztességtelenül szerzett vagyonnal örvendeztették meg, hogy könnyen kialakulhat egy populista felkelés, amely veszélyeztetheti a kapitalista jólét alapjait.
A tény az, hogy az alábbi grafikonon látható minta semmilyen módon, formában vagy formában nem tükrözi a szabad piac működését. Az elmúlt 35 évben tapasztalható növekvő vagyonnövekedés sem emelt fel minden hajót, ahogy az egy stabil pénzügyi rendszerben történne.
Összesített vagyonnövekedés, 1990 és 2025 között:
- Alsó 50% (kék vonal): 5.4X.
- Felső 1% (zöld vonal): 10.1-szeres.
- Felső 0.1% (piros vonal): 12.5x
Egész dollárban kifejezve, az alsó 67.5%-ba tartozó 50 millió háztartás nyereséges volt $ 4.3 billió nettó vagyonának – még akkor is, amikor a felső 1.35%-ba tartozó 1 millió háztartás gyarapodott $ 45.5 billió, Amelyből $ 21 billió a legfelső 135,000%-ban lévő 0.1 XNUMX háztartáshoz jutott el.
Ráadásul, ha az adatokat háztartásonkénti szintre bontjuk, az emelkedés drámaian egyenetlennek bizonyul. 2025-ös állandó dollárban számolva a legfelső 0.1%-os háztartások reálnettó vagyona közel háromszor gyorsabban mint egy átlagos háztartás nettó vagyona az alsó 50%-ban ugyanazon 35 éves időszak alatt.
Reál nettó vagyon (2025 $) háztartásonként: 1990 vs. 2025 és összetett éves növekedési ütem:
- Alsó 50%: 38,500 59,700 dollár vs. 1.26 XNUMX dollár = évi XNUMX%.
- Felső 1%: 12.6 millió dollár vs. 36.6 millió dollár = évi 3.09%.
- Felső 0.1%: 47.8 millió dollár vs. 164.8 millió dollár = évi 3.61%.
Abszolút dollárban kifejezve az alsó 50%-ba tartozó átlagos háztartás reálvagyona ...-val nőtt. $21,000 az elmúlt egyharmad évszázadban. Ezzel szemben a felső 0.1%-ba tartozó átlagos háztartás reálnettó vagyona... $ 117 millió. Ez körülbelül 5,600-szor több.
Kétségtelen, hogy a kapitalizmus célja nagy – sőt, óriási – nettó vagyonkülönbségek generálása a legnagyobb vagyontermelők és a gazdasági skála átlagos vagy alsó szintjén lévők között. De semmi ok sincs arra, hogy ez a benne rejlő különbség, amint azt az 1990-es adatok is mutatják, ilyen drámaian megnőjön csak az elmúlt 35 évben.
Mondani sem kell, hogy az elmúlt 35 évben észrevétlenül és rendellenesen bővült a Fed mérlege az amerikai gazdaság mögöttes kibocsátásához és jövedelméhez képest. Nevezetesen, 1990 óta a GDP ... 5X, 6.0 billió dollárról 29.7 billió dollárra.
Ezzel egy időben azonban a Fed mérlege felrobbant... 24X, az 300-es 1990 milliárd dollárról a közelmúltbeli 9.0 billió dolláros csúcsra emelkedve, és három év mennyiségi korlátozás után is 7.1 billió dollárra.
Nincs semmi rejtély abban, hogy hová került a jegybanki hitelfelesleg ez alatt a három évtized alatt. Végül a pénzügyi piacok nyelték el a pénzügyi eszközárak könyörtelenül emelkedő formájában.
És a mechanizmus, amellyel ez történt, sem nehéz azonosítani. Nevezetesen, a Fed tőzsdei „lerohanása” és ismételt pénzügyi mentőcsomagjai drámaian csökkentették a pénzügyi eszközökbe való szerencsejáték kockázatát, még akkor is, ha drasztikusan csökkentette az ultratőkeáttételes spekuláció költségeit.
Kétségtelen, hogy a pénzügyi piacokon a tőkeáttételes spekuláció legkoncentráltabb formáját a fennálló határidős ügyletek, opciók és egyéb pénzügyi derivatívák névértéke képviseli. A GROK 3 szerint a pénzügyi derivatívák összesített értéke 15-ben körülbelül 1990 billió dollár volt, de azóta 750 billió dollárra emelkedett.
A pénzügyi spekulációk és a tőkeáttételes játékok legkedveltebb eszközei lenyűgöző mértékben bővültek $ 735 billió or 50X az elmúlt 35 évben. Tehát, ha tudni szeretné, hogy a grafikonon a kék oszlopok (központi banki hitelek) által a piros oszlopok által képviselt nemzeti jövedelemhez viszonyított többlet hol végződött, akkor a származtatott piac a megfelelő hely.
Mondani sem kell, hogy az sem rejtély, hogy a pénzügyi eszközök inflációja miért köt ki a gazdasági ranglétra csúcsán lévő bankszámlákon. Előfordul, hogy a pénzügyi eszközök 53%-át a legfelső 1%, és több mint 90%-át a legfelső 10% birtokolja.
Ezzel szemben a piaci értéken számított lakóingatlanok eloszlása közel sem ilyen eltolódott. Ennek megfelelően a lakásvagyonnak mindössze 13%-át birtokolja a leggazdagabb 1%, és csupán 45%-át a háztartások leggazdagabb 10%-a.
Véletlenül a Wall Street sokkal fogékonyabb a központi bankok által lehetővé tett tőkeáttételre és szerencsejátékra, mint a lakóingatlanok főutcai piacai. Ugyanezen 35 éves időszak alatt, 1990 óta, a tulajdonos által lakott ingatlanok (kék vonal) piaci értéke 7.1 billió dollárról 48.1 billió dollárra emelkedett, vagyis ... 7X.
Ezzel szemben a háztartások részvényállománya közel 24X 1990 óta, 2.0 billió dollárról 46.6 billió dollárra emelkedve. Vagyis a leggazdagabb háztartások birtokolnak kétszer nagyobb a részvények részesedése, mint a lakóingatlanoké, még akkor is, ha az előbbiek piaci értéke megugrott 3.5X gyorsabb mint az utóbbi.
Végső soron ez sem meglepő. Több mint két évszázaddal ezelőtt Richard Cantillon azt feltételezte, hogy azok a szektorok nyernek a legtöbbet, amelyek először jutnak hozzá az inflációs pénzhez, mivel az végül végigterjed az egész gazdaságon. Magától értetődő, hogy amikor a Fed forrón futtatja nyomdáit, a Wall Street-i kötvénykereskedők, valamint a pénzügyi kereskedők és szerencsejátékosok érik el először a földet, akik az ökoszisztémájukat alkotják.
Másképp fogalmazva, a modern idők egyik legrosszabb találmánya a Fed Nyíltpiaci Bizottsága volt, amely a Wall Street kanyonjaiban élő kereskedőkkel és szerencsejátékosokkal szoros kapcsolatban áll. A legtöbb más kormányzati intézményhez hasonlóan az FOMC-t is a szerencsejátékosok kezébe vették, ami magyarázza az 1990 utáni vagyonnövekedés fentebb bemutatott anomális eloszlását.
Ahogy azt már gyakran állítottuk, a szabad (rossz) jegybanki pénz az inflációs váratlan bevételek anyja a Wall Streeten és a hanyatló jólét a Main Streeten.
Talán egy kvázikommunista polgármester potenciális megválasztása a mai monetáris kicsapongás epicentrumában figyelmeztetés arra, hogy a keynesi központi banki modell Alan Greenspan által 1987-ben kezdeményezett gyökeres reformja nem várhat sokáig – nehogy Mamdani-klónok kezdjenek felbukkanni az egész országban.
Újraközölve David Stockmantól magánszolgáltatás
Csatlakozz a beszélgetéshez:
Megjelent egy Creative Commons Nevezd meg! 4.0 Nemzetközi licenc
Újranyomtatáshoz kérjük, állítsa vissza a kanonikus linket az eredetire. Brownstone Intézet Cikk és szerző.
