MEGOSZTÁS | NYOMTATÁS | EMAIL
Elgondolkodtál már azon, hogy valójában mi vagy ki finanszírozza a hegemón Amerika tevékenységeit, a belföldi kiadásoktól kezdve a külföldi háborúkig? A válasz nem azonnali, és talán meglep.
Az első dolog, amit meg kell érteni, az az, hogy mit is jelent valójában finanszírozni valamit. Az amerikai tevékenységek finanszírozását dollárokon keresztül biztosítják, ahol „egy dollár” egy bizonyos mennyiségű vásárlóerőt képvisel egy adott pillanatban. Bármely kormánynak vásárlóerőre van szüksége ahhoz, hogy embereket alkalmazzon és dolgokat vásároljon, ezért az amerikai kormány dollárokra vágyik.
A közgazdasági tankönyvek szerint a kormányok vásárlóerejüket úgy szerzik meg, hogy adóztatás útján elvesznek pénzt a lakosságtól és a vállalatoktól. Ebben a tankönyvi modellben a több pénz nyomtatása, amellyel termékeket lehet vásárolni és embereket foglalkoztatni, szintén egyfajta adóztatás, amelyben a kormány részt vehet, mivel a több pénz nyomtatása (minden más fix) növeli a pénzkínálatot, és ezáltal csökkenti a mindenki más által már birtokolt pénznem „árát”, azaz vásárlóerejét.
Mivel a pénz iránti kereslet nem növekszik ezzel arányosan, az amerikai pénznyomtatás által létrehozott pénzkínálat-bővülés oda vezet, hogy az összes létező dollárért kevesebb árut lehet vásárolni, mint a pénznyomtatás előtt. Senki sem küld számlát: az adó csak úgy megtörténik, a kormányzati nyomda minden egyes csörgésével. A nyomdagépen keresztül forgalomban lévő pénz mennyiségének megduplázása, majd a nyomtatott pénz kormánynak való átadása, hogy vásároljon rajta, alapvetően ugyanaz, mintha a kormány megadóztatná a magánszektor jövedelmének felét, és azzal vásárolna.
Az amerikai pénznyomtatás által létrehozott implicit adó egyszerűen elkerülhető, ha nem fogadunk el dollárt munkaerőért és árukért cserébe (és ehelyett mondjuk valamilyen más, kevésbé híg valutát, vagy kecskéket. Vagy hagymát fogadunk el). Ezért vezet a féktelen pénznyomtatás végül féktelen inflációhoz és gazdasági összeomláshoz, mivel az emberek menekülnek az inflált valuta elől, hogy elkerüljék az implicit adóztatást.
Tisztelgés annak, aki a pénzverdét forgatja
Ez a pénznyomtatásból származó implicit adó a közgazdaságtanban a következő néven ismert: seigniorage adó, és ez nem csak egy kormány állampolgáraira vonatkozik. Valójában, ha sok hazai valutát tartanak külföldön, akkor a pénznyomtatás által létrehozott seigniorage adószámla nagy részét a valutát birtokló külföldiek fizetik.
Kiderült, hogy jelenleg rengeteg amerikai dollár van külföldi országok, különösen az USA feltételezett ellenségei birtokában.
Az alábbi táblázat második oszlopa felsorolja a jelenlegi becslések a világ minden olyan országának devizatartalékainak értékéből, amely legalább 100 milliárd dollárnyi ilyen tartalékkal rendelkezik. Ezen devizaalapú tartalékok körülbelül 60 százalékát becslések szerint amerikai dollárban denominált eszközök teszik ki (a 3. oszlopban számszerűsítve).
A táblázatban szereplő számok csak az egyes országok központi bankjai által tartott devizatartalékokat tartalmazzák, bár magánszemélyek, vállalatok és más szervezetek is tarthatnak és tartanak is devizát – mindenféle okból. Az adócsalás az egyik ilyen (Svájcban az amerikai dollárban denominált tartalékok esetében), de a devizatartalékok sokak számára hasznosak a gazdaságot érő sokkok elleni pufferként, valamint a helyi valuta értékének biztosítására szolgáló eszközként is.
A devizatartalékok egyik kulcsfontosságú aspektusa, hogy nem kapnak jelentős kamatot az amerikai Federal Reserve-től. Például az elmúlt 10 évben a 10 éves államkötvények átlagos hozama, azaz a nemzetközi tartalékok egy fontos összetevőjének referencia hozama 2.2 százalék volt, majd 0.55 júliusának végére 2020 százalékra esett vissza. Ezek az eszközök inkább a készpénzhez hasonlítanak, mint a részvényekhez vagy más részvényekhez, amelyek ára jellemzően az inflációval és az általános jóléttel együtt emelkedik. Amikor az infláció beüt, vásárlóerejük nagyjából megegyezik az infláció nélküli helyzethez képest. Megérik ezek az eszközök arra, hogy az uralkodó a nyomdán keresztül szedje be az adóját.
Ezért, amikor az amerikai Federal Reserve pénzt nyomtat az amerikai kormány adósságának megvásárlására, azzal vásárlóerőt bitorol az amerikai kormány és az amerikai intézmények javára. A pénzkínálat bővítése által előidézett infláció révén a Fed elveszi az összes többi amerikai dollárbetéttel rendelkező személy vásárlóerejét, beleértve a fenti országokat is.
A táblázat utolsó oszlopaiban néhány nagyon durva számítást végeztünk arról, hogy ezek az országok mennyi vásárlóerőt veszítettek az infláció miatt az elmúlt években. Az egyszerűség kedvéért feltételezzük, hogy a tartalékokra vonatkozó legfrissebb adatok a teljes 2021-2023-as időszakra érvényesek, ami csupán egy ésszerű közelítés, nem pedig szigorúan véve igaz. Azt is feltételezzük, hogy a 2021-es, 2022-es és 2023-as inflációs adatok 7.0 százalék, 6.5 százalék és 6.0 százalék lesznek. Ezeket a számításokat könnyen kifinomultabbá és pontosabbá tehetjük, figyelembe véve az államkötvények hozamait, különbséget téve aközött, hogy kik részesülnek az Egyesült Államokon belül, és figyelembe véve számos egyéb árnyalatot is. Az utolsó oszlopokban szereplő számokat csupán elsőrendű közelítésként kell értelmezni.
A táblázat azt mutatja, hogy a külföldi kormányok mekkora seigniorage adót fizettek az Egyesült Államoknak 2021-ben, 2022-ben és a teljes 2021-2023-as időszakban.
A kínaiak körülbelül 400 milliárd dollárnyi vásárlóerővel támogatták az Egyesült Államokat, ami közel a fele a ... 2023-as pénzügyi év amerikai védelmi költségvetéseJapán és Svájc összesen több mint 250 milliárd dollárnyi implicit adót fizetett az Egyesült Államoknak a 2021–23-as időszakban, sőt még Oroszország is hozzájárult mintegy 70 milliárd dollárral. A táblázatban szereplő 27 ország tartalékaiban körülbelül 7.2 billió dollár értékű amerikai dollárban denominált eszköz volt, aminek eredményeként összesen közel 1.4 billió dollár vásárlóerőt képviselő adót fizettek az Egyesült Államoknak ebben az időszakban.
Több fizikai dollár van külföldiek tulajdonában, mint amennyit ez a táblázat mutat. Szintén nem számoljuk meg az euródollárokat. Az euródollárok lényegében az Egyesült Államokon kívüli bankokban lévő amerikai dollárokhoz való jogot jelentik. Mivel árukra és szolgáltatásokra jogosítanak fel, az euródollárok vásárlóereje ugyanúgy változik, mint a többi dolláré. Ha a táblázat logikáját kiterjesztjük az „eurodollárpiac” egészére, amelyről úgy vélik, hogy körülbelül 20 billió dollárt ér, akkor az Egyesült Államok az elmúlt években körülbelül 5.3 billió dollárnyi implicit támogatást kapott a világ többi részétől. Ez majdnem 7 évnyi amerikai katonai költségvetésnek felel meg.
Mivel az amerikai Federal Reserve ebben az időszakban körülbelül 6 billió dollárt nyomtatott az amerikai kormány és az amerikai intézmények számára, nem lenne helytelen azt állítani, hogy a Fed pénznyomtatásának nagy részét a világ többi része inflációs hozzájárulás formájában fizette. A belföldi dollártulajdonosok is veszítenek a pénznyomtatáson, de a hazai háztartások és a vállalatok is profitálnak a nyomtatott dollárok felhasználásával felmerülő többlet kormányzati kiadásokból.
Frenemies
Megdöbbentő, hogy az USA feltételezett ősellenségei – Kína és Oroszország – jelentősen hozzájárulnak az USA fizetőképességéhez. Oroszország sokkal többet fizet az USA-nak, mint amennyibe az ukrajnai háború kerül az USA-nak, Kína pedig sokkal többet fizet az USA-nak, mint a Kínát körülvevő összes katonai bázis teljes költsége. A kínai és az orosz kormány nem tudta megszabadulni az amerikai dollárjaitól és kincstárjegyeitől 2020-ban, amikor az amerikai Federal Reserve elkezdte a pénznyomtatást, és a pénzügyileg jártasak számára egyértelmű volt, hogy mi fog történni az inflációval (még mi is megjósoltuk nyomtatásban). 2020 novemberében).
Ha az oroszok és a kínaiak ezeket a dollárokat nemzetközi részvényekbe, például részvényekbe fektették volna, akkor nem fizették volna ezt az adót. (Senki sem tudja biztosan, hogy miért nem tették, és elképzelhető, hogy az orosz és a kínai monetáris hatóságok maguk sem teljesen biztosak ebben.) Jelenleg Kína és Oroszország lényegében az amerikai katonai költségvetés nagy részét finanszírozza.
Ilyen ellenségekkel kinek van szüksége barátokra?
Bár a seigniorage adóztatásának közgazdaságtana hasonló ahhoz, ami egy viking rajtaütés során történik, a pszichológia teljesen más. Tegyük fel például, hogy az amerikai hadsereg megszállta Kína egy részét, 400 milliárd dollár értékű holmit rabolt el, majd távozott. Képzeljük el a kínai reakciót! Ehelyett valójában az történt, hogy Kína gyakorlatilag rengeteg holmit küldött az Egyesült Államoknak amerikai dollárért cserébe, ami után az amerikai kormány (a Feden keresztül) egyszerűen több dollárt nyomtatott, így a kínai dollárkészlet értéke 400 milliárd dollárral csökkent. Ugyanez az eredmény történik abban az értelemben, hogy ki fizet és ki élvezi a javakat, de a seigniorage adózási módszer sokkal átláthatatlanabb, így a kínaiak kevésbé érzik magukat becsapva.
És ha esetleg azon tűnődnél, az amerikaiak devizatartalékai jelentéktelenek más országokéhoz képest, és kevés ország (beleértve az Egyesült Államokat is) rendelkezik jelentős mennyiségű kínai jüannal. A 40 százalék nagy része A nem amerikai dollárban denominált devizatartalékok egy része euróban, fontban vagy jenben van.
Mennyire függ ettől Amerika?
Az amerikai GDP a táblázatunkban szereplő időszakban körülbelül 23 billió dollár évente, míg a teljes szövetségi kormányzati kiadások körülbelül 7 billió dollárt tesznek ki évente. Tehát, ha beleszámítjuk az euródollár piacot, a külföldi adók a GDP közel 8 százalékát, vagyis az amerikai kormányzati kiadások 25 százalékát tették ki évente. Ez azt jelenti, hogy az amerikai gazdaság látványosan összeomlana jövőre, ha ezek az adók megszűnnének. Az adók nélkül az amerikai kormánynak akár 25 százalékkal is emelnie kellene az adókat, vagy az egész amerikai hadsereg kiadásainak megfelelő összeget kellene csökkentenie (plusz aprópénzt), vagy más módot kellene találnia a kiadások 25 százalékos csökkentésére. Nehéz elképzelni, hogy a Biden-kormányzat túlélné ezt a fajta drámai politikai változást.
Nehéz túlbecsülni ezeknek a járulékoknak a fontosságát az amerikai külpolitika, és így a jelenlegi gazdasági stabilitás szempontjából. Lényegében a táblázatban láthatjuk mind az amerikai katonai és gazdasági dominancia megtérülését, mind Amerika saját függőségét ettől a megtérüléstől. A járulékok lehetővé teszik Amerika számára, hogy továbbra is tartsa hatalmát a bankközi tranzakciók SWIFT-rendszere, a petrodolárok, a nemzetközi pénzügyi intézmények és számos más hatalmi rendszer és eszköz felett. A járulékok nagysága azt is mutatja, hogy az egész rendszer mennyire függ tőlük.
Amikor a diákok megkérdezik tőlünk, hogy mi értelme van 800 amerikai katonai bázisnak külföldön, rámutatunk, hogy ezek közül hány olyan országban található, amelyeknek nagy amerikai dollárban denominált tartalékaik vannak. Amerikai katonai bázisok bőségesen vannak Japánban, Dél-Koreában és Szaúd-Arábiában, és mindhárom ország a sarcot fizetők top 10-es listáján szerepel. Természetesen ezek a katonai bázisok állítólag a helyi védelem biztosítására szolgálnak, de ahogy a maffia is védelmi zsarolást folytat a védettek „hozzájárulásaiért”, úgy ezek az országok is tetemes díjat fizetnek az Egyesült Államoknak az amerikai valutatartalékaikon keresztül a védelem kiváltságáért.
Az implicit adózás egyik formájaként ezek a juttatás nagyon hasonlítanak ahhoz, mintha a WHO-t használnánk a kikényszerítésre más országok haszontalan vakcinákat vásárolnak vagy szövetségeseket kényszeríteni arra, hogy elfogadja a nagy amerikai vállalatok adóelkerülését.
Seigniorage adóbevételek nélkül az amerikai kártyavár nagy része összeomlana. Tömeges munkanélküliség és hatalmas polgárháború törne ki, legalábbis rövid távon. Azt is lehetne mondani, hogy az amerikai gazdaság és az amerikai kormány beteges rendszerré vált, amely csak a világ többi része által fizetett adókból, az ellenségek pénzügyi tudatlanságából küzd a fennmaradásért.
Ez hatalmas dilemmával szembesíti a jó szándékú amerikai politikusokat. Vajon tényleg le akarják bontani ezt a parazita nagykormányból és nagyvállalatokból álló rendszert, amelyek szövetségként folyamatosan beáramló adókat biztosítanak, amelyektől nemcsak ők maguk, hanem az egész rendszerben mindenki függ? Ha lebontják a rendszert, tízmillió munkahely vész el. Lakásválság. Nemzetközi megaláztatás.
Állj meg egy pillanatra, amikor legközelebb az Egyesült Államok európai háborúban való részvételéről vagy egy közel-keleti összecsapásról olvasol. Valóban a szabadságról, a békéről és az igazságosságról van szó, vagy az „amerikai” tisztelgési mód fenntartásáról? És ha belegondolsz, tényleg azt szeretnéd, hogy Donald Trump, Robert Kennedy Jr. vagy Ron DeSantis véget vessen ennek? Azt akarod, hogy az Egyesült Államok azonnali és mély recesszióba zuhanjon?
-
Paul Frijters, a Brownstone Intézet vezető kutatója, a jólléti közgazdaságtan professzora a London School of Economics szociálpolitikai tanszékén, Egyesült Királyság. Szakterülete az alkalmazott mikroökonometria, beleértve a munka-, boldogság- és egészséggazdaságtant. Társszerzője a következő könyvnek: A nagy Covid-pánik.
Mind hozzászólás
-
Gigi Foster, a Brownstone Intézet vezető kutatója, a közgazdaságtan professzora az ausztráliai Új-Dél-Walesi Egyetemen. Kutatásai számos területet felölelnek, beleértve az oktatást, a társadalmi befolyást, a korrupciót, a laboratóriumi kísérleteket, az időfelhasználást, a viselkedési közgazdaságtant és az ausztrál politikát. Társszerzője a következő könyveknek: A nagy Covid-pánik.
Mind hozzászólás
-
Michael Baker a Nyugat-Ausztrál Egyetemen szerzett BA (közgazdasági) diplomát. Független gazdasági tanácsadó és szabadúszó újságíró, politikai kutatási múlttal.
Mind hozzászólás
