Az amerikai fogyasztó feladja. Pénzzel teli. Kifogyott a pénzéből.
Így áll a Bloomberg állításában a nemrég megjelent „Az amerikai fogyasztás kulcsfontosságú motorjai egyszerre veszítenek a lendületükből” című cikkében.
Röviden, az elmúlt évben a fogyasztói kiadásokat három dolog támasztotta alá: a jövedelem, a megtakarítások és az adósság.
Most már mindenki elhagyta a kifutópályát.
Jövedelem
Az elmúlt évben a reáljövedelmek meghaladták az inflációt.
Ez nem meglepő, hiszen így működik az infláció: a Fed új pénzt fektet be eszközökbe, gazdagabbá téve a gazdagokat – és a Wall Streetet.
Aztán évekbe telik, mire lassan lecsöpög a balekokhoz – khm, a munkásokhoz.
Ennek elméletileg több évnyi reálbér-növekedést kellene jelentenie, ahogy a bérek utolérik az inflációt. Persze, van egy állandó veszteség, mivel ők a sor végére értek. De végül elméletileg megszűnik a további lemaradásuk.
Sajnos úgy tűnik, hogy ez a folyamat nagyon rövid volt a Covid után. A rendelkezésre álló reáljövedelem a tavalyi év közepi 5%-os növekedésről mindössze 1%-ra csökkent éves szinten.
Megjegyzendő, hogy ez még a múlt heti álláslehetőségek összeomlása előtt történt, ami a béremeléseket olyan mértékben csökkentheti, hogy azok ismét az infláció mögé eshetnek.
Megtakarítások és adósságok
A világjárvány alatt az amerikaiak több mint 2 billió dollárnyi felesleges megtakarítást halmoztak fel, mivel abbahagyták a nyaralást vagy az étterembe járást. Vagy azért, mert aggódtak a munkájuk miatt, vagy azért, mert rendőrállamban éltünk.
Ez a 2 billió dollár jól jött, amikor Biden felhajtotta az élelmiszer- és benzinárakat. De most már elköltötte.
És ezzel elérkeztünk a Bloomberg 3. indokához: az adósság.
Miután a megtakarítások elfogytak, adósság keletkezett, a magánadósságok az autóhitelektől a diákhiteleken át a hitelkártyákig az egekbe szöktek. Elérték a 17.5 billió dollárt – ami új rekord.
Ez most falba ütközik, mivel a hitelkártya-fizetési késedelem éves szinten 50%-kal nőtt.
A fagyasztott fogyasztó
Ha mindhármat összeadjuk, a jövedelmi felzárkózás véget ér, a fogyasztónak elfogyott a pénze, és annyira eladósodott, hogy már nem tudja színlelni.
Ezen a ponton, ahogy a Bloomberg fogalmaz, „kiadáskorlátozást gyakorolnak”.
Ez a kiadáskorlátozás az autókkal, a tartós fogyasztási cikkekkel, például a mosógépekkel, az éttermekkel és a szabadidős tevékenységekkel kezdődik.
Egy friss felmérés szerint az amerikaiak közel 80%-a szerint a McDonald's luxuscikknek számít a háztartási költségvetésükben. Így csak elképzelni tudjuk, milyen lehet egy Disney-nyaralás.
Nos, ezt majd a Disney következő eredményjelentésében láthatjuk.
Megjegyzendő, hogy az éttermek és a szabadidős szektor az amerikai fizikai munkások legnagyobb munkaadói közé tartozik, összesen közel 16 millió munkahelyet biztosítva. Ez ötszöröse az amerikai informatikai munkahelyek számának – ennyit a programozás elsajátításáról.
Valójában ez majdnem másfélszerese a gyártási munkahelyeknek. Kik lesznek feltehetően a következők a sorban a fogyasztók után, akik lemondanak az autóikról és a mosógépeikről?
Mindeközben még a kormányzati számok is azt mutatják, hogy a gazdaság zuhanórepülésben van. Vegyük figyelembe, hogy 9 hónappal ezelőtt még 4.9%-os GDP-növekedéssel száguldottunk. Most a BEA szerint 1.3%-nál tartunk, és ennek nagy része vagy egésze az illegális bevándorlókhoz és a kormányzati alkalmazottakhoz vándorol.
Ez egy elég nagy húzás 9 hónaphoz képest. Felmerül a kérdés, hogy vajon már recesszióban vagyunk-e – ne feledjük, hogy a BEA általában legalább 6 hónappal a bekövetkezte után nem jelent be recessziót. A 2008-as válság idején csak egy teljes évvel a kezdete után jelentették be a recessziót.
Összegzés
A Covid óta a gazdaságot összetörték, majd 6 billió dollárnyi frissen nyomtatott dollárral és 8 billió dollárnyi hiánykiadással takarták el.
Még ez a mesterséges lendület is látszólag enged a valóságnak.
Két lehetőség marad: a kiadások növelése – egy negyedik jelzáloghitelt terhelve a jövő generációira, hogy megvehessük a következő pár választást.
Vagy, ami valószínűbb, Washington lazacápa nézi a vonatbalesetet, és nyafog, hogy senki sem láthatta előre.
Újraközölve a szerző Substackjéből
Csatlakozz a beszélgetés
Megjelent egy Creative Commons Nevezd meg! 4.0 Nemzetközi licenc
Újranyomtatáshoz kérjük, állítsa vissza a kanonikus linket az eredetire. Brownstone Institute Cikk és szerző.
